«Ведомости»: Роснано инвестирует на кабальных условиях
19 марта 2010 года
Условия, на которых «Роснано» раздает свои государственные деньги, необычны для рынка, рассказывают «Ведомости» о механизме финансирования инноваций в России.
Подписывая инвестиционное соглашение, «Роснано» гарантирует себе выход из проекта через 5-10 лет с прибылью - с помощью пут-опциона. Свои вложения «Роснано» страхует по максимуму, прежде всего с помощью залога.
Так, в проекте «Ренова-оргсинтез» (у него с «Роснано» проект по производству солнечных батарей) госкорпорация получила в залог весь химический бизнес «Реновы».
Но не все партнеры корпорации настолько богаты, чтобы предложить в залог что-то существенное. Поэтому «Роснано» со всех требует еще пут-опцион (право предъявить свою долю к выкупу). Если заявитель не справляется с выполнением основных этапов проекта, то он выкупает акции, принадлежащие «Роснано» по штрафному опциону, обычно со ставкой в пределах 12-15% годовых. Другой вариант - «Роснано» выкупает акции у заявителя с дисконтом, а потом решает вопрос о привлечении других партнеров.
И тем не менее спрос на инвестиции «Роснано» есть, пишет газета. Просто потому, что больше взять такие деньги негде. Анализ проектов «Роснано» показывает, что в 35% случаев она инвестирует более 1 млрд рублей, в 27% - 0,5-1 млрд и в 29% - 0,1-0,5 млрд рублей.
Сделки с объемом инвестиций свыше 1 млрд рублей на российском венчурном рынке практически отсутствуют: такие деньги ни частные инвесторы, ни фонды РВК не вкладывают в один проект. «Проекты, которые финансирует «Роснано», гораздо более крупные, чем способны финансировать венчурные фонды», - объясняет Дмитрий Васютинский, управляющий директор венчурного фонда «Альянс Росно управление активами».
Нанотехнологии у фондов не в почете. «На российском рынке работает много инвестфондов, которые вкладываются в инновации, - говорит Дмитрий Баранов, ведущий эксперт УК «Финам-менеджмент». - Но в нанотехнологии инвестировать они вряд ли будут, поскольку отдача от их промышленного внедрения и коммерческого использования наступит минимум через 4-5 лет. Для фондов это слишком большой срок».
По данным РАВИ, на начало 2009 года фонды венчурного и прямого инвестирования на российском рынке управляли 14,33 млрд долларов (фондов было 155). В 2008 году они вложили около 1,5 млрд долларов в 120 компаний, средний размер сделки - 12,3 млн долларов.
А непосредственные конкуренты «Роснано» - венчурные фонды в 2008 году вложили всего 162 млн долларов в 67 сделок. Вот на этом рынке «Роснано» и распределило свои 3 млрд долларов, резюмирует газета.
Источники
править
Любой участник может оформить статью: добавить иллюстрации, викифицировать, заполнить шаблоны и добавить категории.
Любой редактор может снять этот шаблон после оформления и проверки.
Комментарии
Если вы хотите сообщить о проблеме в статье (например, фактическая ошибка и т. д.), пожалуйста, используйте обычную страницу обсуждения.
Комментарии на этой странице могут не соответствовать политике нейтральной точки зрения, однако, пожалуйста, придерживайтесь темы и попытайтесь избежать брани, оскорбительных или подстрекательных комментариев. Попробуйте написать такие комментарии, которые заставят задуматься, будут проницательными или спорными. Цивилизованная дискуссия и вежливый спор делают страницу комментариев дружелюбным местом. Пожалуйста, подумайте об этом.
Несколько советов по оформлению реплик:
- Новые темы начинайте, пожалуйста, снизу.
- Используйте символ звёздочки «*» в начале строки для начала новой темы. Далее пишите свой текст.
- Для ответа в начале строки укажите на одну звёздочку больше, чем в предыдущей реплике.
- Пожалуйста, подписывайте все свои сообщения, используя четыре тильды (~~~~). При предварительном просмотре и сохранении они будут автоматически заменены на ваше имя и дату.
Обращаем ваше внимание, что комментарии не предназначены для размещения ссылок на внешние ресурсы не по теме статьи, которые могут быть удалены или скрыты любым участником. Тем не менее, на странице комментариев вы можете сообщить о статьях в СМИ, которые ссылаются на эту заметку, а также о её обсуждении на сторонних ресурсах.
