«Коммерсант»: продажа госпакета ВТБ может задать модель приватизации
21 сентября 2010 года
Сделка по приобретению американским фондом TPG Capital 10,4% акций ВТБ, которая оценивается в 2,4-3,1 млрд долларов, может стать моделью будущих приватизационных сделок в России, пишет газета «Коммерсант».
Газете удалось получить подтверждение того, что правительство готовит сделку по продаже части госпакета акций ВТБ фонду TPG Capital, детали которой обсуждались в прошлый понедельник на совещании у первого вице-премьера Игоря Шувалова.
Согласно презентации ВТБ, подготовленной банком к этому совещанию, речь идет о продаже в рамках частного размещения «не менее 10% уставного капитала ВТБ». В документе отмечается, что по итогам сделки государство намерено сохранить за собой долю в размере 75% плюс одна акция (сейчас 85,5%). Таким образом, в рамках данной сделки может быть реализовано примерно 10,4% акций ВТБ.
Фонд TPG назван в презентации ВТБ «якорным инвестором», способным сформировать консорциум, в который войдет «пять-десять суверенных фондов и фондов прямых инвестиций». Инвесторы смогут коллективно избрать одного представителя в наблюдательный совет ВТБ. 2 августа началась процедура due diligence, которая должна завершиться 21 сентября, отмечается в документе.
ВТБ предлагает привлечь в качестве финансовых консультантов Merrill Lynch и «ВТБ Капитал», а также юридического консультанта в лице Cleary Gottlieb и независимого оценщика в лице «Росоценки». «Цена продажи будет определена по итогам переговоров с инвесторами на основе рыночной цены акции ВТБ на дату сделки, но не ниже цены, определенной независимым оценщиком», - говорится в презентации. По итогам вчерашних торгов на РТС капитализация ВТБ составила $29,8 млрд.
Главной интригой готовящейся сделки стал выбор продавца. Подготовленная банком презентация содержит два сценария: первый предполагает прямую продажу акций ВТБ Росимуществом, а второй - привлечение к сделке агента правительства в лице «ВЭБ Капитала». Для реализации первого сценария достаточно двух документов - «детального поручения премьер-министра, регламентирующего структуру сделки», и постановления правительства об отчуждении акций ВТБ. Второй вариант предполагает выход двух постановлений - по перечню лиц для организации продажи и по назначению агента, а также распоряжения правительства по основным параметрам сделки. В остальном же варианты мало чем отличаются друг от друга.
Так, оба сценария предполагают завершение согласования структуры сделки с TPG до 1 октября. Ожидается, что 5 октября она будет вынесена на утверждение наблюдательного совета ВТБ. Подписание соглашения купли-продажи запланировано на 11 октября, а спустя всего три дня ВТБ рассчитывает полностью завершить сделку, говорится в материалах.
Однако источник, близкий к ВТБ, утверждает, что в последнее время прорабатывается еще и третий сценарий - проведение сделки силами только инвестбанков. «Ясности ни по схеме продажи, ни по срокам пока нет, - уверяет он. - Главное, что у ведомств есть понимание, что сделка по продаже части госпакета акций ВТБ должна пройти на условиях транспарентности. Инвесторам будет комфортнее, если ее проведение будет доверено институту с мировой репутацией». Вознаграждение банков-букраннеров в сделках свыше 1 млрд долларов в среднем составляет 2,5% от суммы сделки, говорится в презентации ВТБ.
Понимание того, кто именно будет продавать акции ВТБ, может появиться у чиновников уже сегодня. На вторник запланировано совещание у заместителя главы Минэкономразвития Александры Левицкой, в ходе которого ведомства могут прийти к консенсусу, сообщил «Коммерсанту» источник в правительстве. В Минэкономразвития подтвердили факт подготовки такого совещания, уточнив, что этим занимается директор департамента имущественных отношений Алексей Уваров.
Как уже писал «Ъ», контракт по продаже части госпакета акций ВТБ предполагается составить в соответствии с нормами английского права. «Английское право выступает в качестве единого знаменателя для инвесторов различных юрисдикций, в том числе суверенных инвестиционных фондов стран Азии и Ближнего Востока», - объясняет ВТБ выбор юрисдикции в своей презентации. По мнению банка, данная сделка позволяет провести «тестирование возможного механизма и структуры будущих приватизационных сделок».
В августе был согласован список из 11 крупных активов для возможной приватизации в 2011-2013 годах. В него помимо ВТБ вошли госпакеты акций в «Роснефти», «Транснефти», «Совкомфлоте», «Сбербанке», «Россельхозбанке», «Росагролизинге», «Росспиртпроме», ОЗК, ФСК и «РусГидро».
В самом ВТБ не раскрывают, какой именно сценарий продажи его акций считают предпочтительным, утверждая, что «банк согласится с той структурой и схемой организации сделки, которую предложит правительство». В пресс-службе банка заявили следующее: «Несомненно, приватизация ВТБ повысит инвестиционную привлекательность российской экономики в целом и будет для нее максимально эффективной. Она же сохраняет интересы государства и дает ему заработать, как основному акционеру. В этом смысле ВТБ - пионер, приватизация пакета акций которого открывает новые перспективы для российской экономики. Она дает шанс на отработку новой цивилизованной прозрачной схемы продажи активов, создает прецедент для приватизации других российских компаний».
Источники
править
Любой участник может оформить статью: добавить иллюстрации, викифицировать, заполнить шаблоны и добавить категории.
Любой редактор может снять этот шаблон после оформления и проверки.
Комментарии
Если вы хотите сообщить о проблеме в статье (например, фактическая ошибка и т. д.), пожалуйста, используйте обычную страницу обсуждения.
Комментарии на этой странице могут не соответствовать политике нейтральной точки зрения, однако, пожалуйста, придерживайтесь темы и попытайтесь избежать брани, оскорбительных или подстрекательных комментариев. Попробуйте написать такие комментарии, которые заставят задуматься, будут проницательными или спорными. Цивилизованная дискуссия и вежливый спор делают страницу комментариев дружелюбным местом. Пожалуйста, подумайте об этом.
Несколько советов по оформлению реплик:
- Новые темы начинайте, пожалуйста, снизу.
- Используйте символ звёздочки «*» в начале строки для начала новой темы. Далее пишите свой текст.
- Для ответа в начале строки укажите на одну звёздочку больше, чем в предыдущей реплике.
- Пожалуйста, подписывайте все свои сообщения, используя четыре тильды (~~~~). При предварительном просмотре и сохранении они будут автоматически заменены на ваше имя и дату.
Обращаем ваше внимание, что комментарии не предназначены для размещения ссылок на внешние ресурсы не по теме статьи, которые могут быть удалены или скрыты любым участником. Тем не менее, на странице комментариев вы можете сообщить о статьях в СМИ, которые ссылаются на эту заметку, а также о её обсуждении на сторонних ресурсах.
