Владислав Иноземцев: «Кредитование населения выглядит намного более рыночным механизмом, чем „поддержка производителей“
25 декабря 2020 года
Владислав Иноземцев, мнение:
"Одним из неочевидных итогов этого тяжелого для экономики года в России стало быстрое развитие ипотечного рынка. После объявления властями в апреле программы льготного кредитования под 6,5% годовых было выдано более 300 тыс. новых ипотечных кредитов на сумму почти 900 млрд рублей (а в целом объемы новых ипотечных ссуд превысили 3,5 трлн). Это поддержало строительство, позволив ему зафиксировать минимальный спад по сравнению с прошлым годом", - пишет экономист на своей странице в Facebook.
"Данная тема сегодня вызывает, пожалуй, одну из немногих публичных дискуссий внутри российской власти: правительство говорит, что программу льготного кредитования надо развивать, Банк России бьет в набат, взывая к осторожности и предупреждая о "перегреве". Почти всегда я оказываюсь солидарен с позицией Э.Набиуллиной, но в этот раз не могу полностью согласиться.
Да, быстрый рост объемов ипотеки вызывает беспокойство, как и рост цен, который этим запущен (по итогам 2020-го он может достичь почти 20%). Однако я хотел бы обратить внимание, что с 2014 года цены на жилье в России растут медленнее номинальных доходов населения, что редко можно встретить в развитых экономиках. Замечу, что в 2021 году по ипотечным кредитам и процентам будет выплачено около 1,25-1,3 трлн рублей, или чуть более 2% денежных доходов населения. К тому же в перспективе сложно ждать продолжения недавнего роста цен, а при неизбежно ускоряющейся инфляции 6,5% - довольно привлекательная ставка. Нельзя, на мой взгляд, не видеть и того, что кредитование населения в целом выглядит намного более рыночным механизмом, чем "поддержка производителей" (в нашем случае - строителей), обычно ни к чему хорошему не приводящая. И, наконец, не очень понятно, что еще может запустить стройку, если в 809 из 1117 российских городов она в последнее время вообще не ведется?
Я понимаю опасения Банка России. Я понимаю также, что сегодня в России лишь в Москве власти могут тратить (и тратят) достаточные средства для "обеспечения развития городской среды", как сейчас модно говорить. В большинстве регионов люди должны помогать самим себе, и ипотечная программа, введенная в пандемию - важная для них поддержка. Отказываться от нее было бы сейчас крайне неосмотрительно. Россия, на мой взгляд, прошла "пузырь" на рынке недвижимости в 2007-2008 годах, и сейчас долларовые цены в 2,5 и более раз ниже, чем на пиках того времени. Не развивая сегодня стройку, мы остановим огромную отрасль с занятостью почти в 6 миллионов человек, не говоря о промышленности стройматериалов и грузоперевозках, ориентированных на этот сектор.
При этом в России требования к получателям ипотеки заметно жестче, чем они были в тех же США в 2000-е годы, и пока сложно предположить, что нас может ждать повторение кризиса, подобного случившемуся в 2008 году. И может было бы правильнее не сворачивать ипотечную программу, а подумать о вариантах дальнейшего снижения ставки? Сейчас в ведущих российских банках депозиты с доходностью даже 4% годовых - большая редкость. Может быть попытаться выпустить ипотечные облигации и синдицировать ранее выданные по относительно высоким ставкам кредиты?
Это позволит удешевить их обслуживание, увеличит располагаемые доходы заемщиков и в то же время создаст новые инструменты для инвестирования. Главное - не допускать увеличения суммы кредита, а только снижать процент (в США в свое время главным аргументом для рефинансирования было как раз то, что люди получали и более низкий процент, и дополнительные средства, так как им оформляли больший кредит, чем прежний, что и "накачивало" пузырь), и в этом случае вполне может оказаться, что исчерпаны далеко не все возможности экономического стимулирования..."
Источники
править
Любой участник может оформить статью: добавить иллюстрации, викифицировать, заполнить шаблоны и добавить категории.
Любой редактор может снять этот шаблон после оформления и проверки.
Комментарии
Если вы хотите сообщить о проблеме в статье (например, фактическая ошибка и т. д.), пожалуйста, используйте обычную страницу обсуждения.
Комментарии на этой странице могут не соответствовать политике нейтральной точки зрения, однако, пожалуйста, придерживайтесь темы и попытайтесь избежать брани, оскорбительных или подстрекательных комментариев. Попробуйте написать такие комментарии, которые заставят задуматься, будут проницательными или спорными. Цивилизованная дискуссия и вежливый спор делают страницу комментариев дружелюбным местом. Пожалуйста, подумайте об этом.
Несколько советов по оформлению реплик:
- Новые темы начинайте, пожалуйста, снизу.
- Используйте символ звёздочки «*» в начале строки для начала новой темы. Далее пишите свой текст.
- Для ответа в начале строки укажите на одну звёздочку больше, чем в предыдущей реплике.
- Пожалуйста, подписывайте все свои сообщения, используя четыре тильды (~~~~). При предварительном просмотре и сохранении они будут автоматически заменены на ваше имя и дату.
Обращаем ваше внимание, что комментарии не предназначены для размещения ссылок на внешние ресурсы не по теме статьи, которые могут быть удалены или скрыты любым участником. Тем не менее, на странице комментариев вы можете сообщить о статьях в СМИ, которые ссылаются на эту заметку, а также о её обсуждении на сторонних ресурсах.
