Московскую биржу оценили выше, чем ведущие мировые площадки
24 января 2013 года
Почти все банки - организаторы IPO Московской биржи оценили ее в 4,5-5,5 млрд долларов. Минимальная цена - у UBS (133 млрд рублей, или 4,4 млрд долларов), максимальная, 6 млрд долларов, - у «Ренессанс капитала». Столь высокие оценки - выше, чем у ведущих мировых площадок - связаны с тем, что у Московской биржи очень удачная модель бизнеса, выяснили ознакомившись с отчетами банков «Ведомости».
Такая модель позволяет ей наращивать выручку даже при снижении объемов торгов ценными бумагами, замечают аналитики Goldman Sachs. За девять месяцев 2012 года обороты с акциями упали на 44%, но общие обороты выросли на треть, приводят пример их коллеги из «Сбербанк CIB». И могут расти в среднем на 15% в год еще пять лет, добавляют в «ВТБ капитале».
Инвестбанки ждут от биржи роста прибыли на 13-16% в год в течение нескольких лет, приводя много причин для роста: улучшение корпоративного управления в России, восстановление рынка акций, планы по изменению налогообложения частных инвесторов, добавление локальных бумаг в портфель фонда национального благосостояния, приток новых иностранных инвесторов после запуска центрального депозитария (ЦД) и допуск Euroclear и Clearstream.
Выручка биржи - высокого качества, отмечается в отчете «ВТБ капитала»: она приходит с рынков, где биржа занимает монопольное положение, а ее комиссионный и процентный доходы почти равны (52 и 48%).
«Первое впечатление (от изложенной в отчетах модели бизнеса биржи) позитивное», - говорит портфельный управляющий «Ренессанс управление активами» Дмитрий Михайлов. «Очень малое количество российских компаний обладают столь интересной структурой акционеров: большую часть (биржи) контролирует государство, но не Росимущество, хороший менеджмент, монопольное положение не ухудшило ситуацию, теперь в состав биржи входит и ЦД», - перечисляет он.
Московская биржа - крупнейшая в России и Восточной Европе по объему торгов и количеству клиентов биржевая группа. Образована 19 декабря 2011 года в результате слияния бирж ММВБ и РТС. Входит в топ-20 ведущих мировых площадок по объему торгов ценными бумагами и суммарной капитализации торгуемых акций. Занимает 9-е место в топ-10 крупнейших бирж по торговле производными финансовыми инструментами.
Источники
править
Любой участник может оформить статью: добавить иллюстрации, викифицировать, заполнить шаблоны и добавить категории.
Любой редактор может снять этот шаблон после оформления и проверки.
Комментарии
Если вы хотите сообщить о проблеме в статье (например, фактическая ошибка и т. д.), пожалуйста, используйте обычную страницу обсуждения.
Комментарии на этой странице могут не соответствовать политике нейтральной точки зрения, однако, пожалуйста, придерживайтесь темы и попытайтесь избежать брани, оскорбительных или подстрекательных комментариев. Попробуйте написать такие комментарии, которые заставят задуматься, будут проницательными или спорными. Цивилизованная дискуссия и вежливый спор делают страницу комментариев дружелюбным местом. Пожалуйста, подумайте об этом.
Несколько советов по оформлению реплик:
- Новые темы начинайте, пожалуйста, снизу.
- Используйте символ звёздочки «*» в начале строки для начала новой темы. Далее пишите свой текст.
- Для ответа в начале строки укажите на одну звёздочку больше, чем в предыдущей реплике.
- Пожалуйста, подписывайте все свои сообщения, используя четыре тильды (~~~~). При предварительном просмотре и сохранении они будут автоматически заменены на ваше имя и дату.
Обращаем ваше внимание, что комментарии не предназначены для размещения ссылок на внешние ресурсы не по теме статьи, которые могут быть удалены или скрыты любым участником. Тем не менее, на странице комментариев вы можете сообщить о статьях в СМИ, которые ссылаются на эту заметку, а также о её обсуждении на сторонних ресурсах.
