Окрепший рубль угрожает дефолтом всей экономике
8 августа 2007 года
В 2008 году российские корпорации займут на внешнем рынке 125 млрд долларов дополнительно к имеющимся 400 млрд долларов внешнего долга. При этом большую часть средств займут банки. Как пишет РБК daily, такой приток средств даст возможность финансовым властям укреплять рубль. Сильный рубль, однако, грозит новым дефолтом всей экономике, считают аналитики.
7 августа Альфа-банк выпустил исследование «Бум корпоративных займов содействует укреплению рубля». По оценкам аналитиков банка, корпоративный долг России не превышает 30% ВВП. Рост российских корпоративных займов откладывает ослабление рубля, прогнозируемое в связи с сокращением торгового баланса в ближайшие годы.
Активное стремление российских компаний и особенно банков брать кредиты в сочетании с ускорившимся ростом ВВП позволит ЦБ РФ спокойнее относиться к росту курса рубля, говорится в исследовании.
Но рост корпоративной задолженности имеет и негативную сторону: теперь около 30% торгового баланса страны поглощается платежами по корпоративным долгам».
Большинство компаний и банков занимало в долларах, ориентируясь на его долгое падение, — отмечают эксперты. Однако ожидать, что доллар действительно будет в следующем году вести себя столь же однозначно, как и в этом, нельзя. Через 18 месяцев в Белом доме США будет новая администрация, которая, вероятно, свернет военные расходы, а учитывая, что рынок реагирует на события заранее, вполне можно ожидать укрепления доллара уже в следующем году. При таком сценарии большинство компаний может оказаться в затруднительном положении.
Ожидания значительного укрепления рубля могут не оправдаться и из-за будущих выборов и связанной с ними конъюнктуры. Выборы президента пройдут в первом квартале 2008 года, поэтому потребности в укреплении рубля для достижения целевых ориентиров по инфляции уже не будет. Рубль не укрепится за следующие два года выше 24,3 рублей за доллар, а инфляция не опустится ниже 7%. компании, рассчитывавшие выиграть на заимствованиях за счет укрепления рубля, могут оказаться в ситуации банкротства.
Чтобы удержать инфляцию в нужных целевых ориентирах в первой половине года, необходим курс рубля к доллару на уровне 24,5 рублей, считают эксперты. Крупные заимствования действительно могут позволить ЦБ укреплять рубль достаточно сильно.
В то же время, по расчетам Альфа-банка, укрепление рубля более 24,5 руб. за доллар приведет в дальнейшем к его резкому падению, которое может значительно повысить риски во всей экономике, но прежде всего в банковской системе.
В двухлетней перспективе заимствования уже не смогут обеспечить положительный торговый баланс, так как с ростом долга будут расти и суммы на его обслуживание. В итоге падение курса рубля неизбежно, а вместе с ним и банкротство части компаний-заемщиков.
Источники
править
Любой участник может оформить статью: добавить иллюстрации, викифицировать, заполнить шаблоны и добавить категории.
Любой редактор может снять этот шаблон после оформления и проверки.
Комментарии
Если вы хотите сообщить о проблеме в статье (например, фактическая ошибка и т. д.), пожалуйста, используйте обычную страницу обсуждения.
Комментарии на этой странице могут не соответствовать политике нейтральной точки зрения, однако, пожалуйста, придерживайтесь темы и попытайтесь избежать брани, оскорбительных или подстрекательных комментариев. Попробуйте написать такие комментарии, которые заставят задуматься, будут проницательными или спорными. Цивилизованная дискуссия и вежливый спор делают страницу комментариев дружелюбным местом. Пожалуйста, подумайте об этом.
Несколько советов по оформлению реплик:
- Новые темы начинайте, пожалуйста, снизу.
- Используйте символ звёздочки «*» в начале строки для начала новой темы. Далее пишите свой текст.
- Для ответа в начале строки укажите на одну звёздочку больше, чем в предыдущей реплике.
- Пожалуйста, подписывайте все свои сообщения, используя четыре тильды (~~~~). При предварительном просмотре и сохранении они будут автоматически заменены на ваше имя и дату.
Обращаем ваше внимание, что комментарии не предназначены для размещения ссылок на внешние ресурсы не по теме статьи, которые могут быть удалены или скрыты любым участником. Тем не менее, на странице комментариев вы можете сообщить о статьях в СМИ, которые ссылаются на эту заметку, а также о её обсуждении на сторонних ресурсах.
