РЖД донесли до инвесторов, что российские суды продажны и некомпетентны
23 марта 2010 года
У государственной компании «Российские железные дороги» накопились претензии к государству, свидетельствует инвестиционный меморандум, который оказался в распоряжении «Ведомостей».
РЖД предупреждает покупателей своих облигаций, что государственные органы имеют большие возможности для вынесения произвольных решений и могут быть коррумпированы. А суды, которые могли бы этим решениям противостоять, не обладают независимостю от политических, общественных и коммерческих сил и тоже могут быть коррумпированы.
Кроме того, судам не хватает сотрудников и финансирования, а судьи остаются некомпетентными в определенных областях бизнеса и корпоративного права. А когда суд принимает решение, исполнить его очень сложно.
РЖД и ранее предупреждала инвесторов о российских проблемах. Например, в меморандуме к выпуску еврооблигаций в 2006 году монополия говорила о выборочном применении права, зависимости судебной системы и трудности исполнения решений, оговариваясь, что коррупция и раньше была в России на высоте. В своих отчетах по МСФО РЖД этих рисков не раскрывает.
Сотрудник железнодорожной монополии отметил, что РЖД к содержанию раздела «Риски» отношения не имеет - в инвестиционном меморандуме его пишут инвестбанки, в частности, организаторы размещения - инвестбанки Barclays Capital, JPMorgan и «ВТБ капитал».
Российские компании регулярно пишут о несовершенствах российской власти в разделе «Риски» в своих отчетах и меморандумах. Но госмонополии осторожнее в формулировках. Так, в последнем меморандуме «Газпрома» (к бондам, выпущенным летом 2009 года) слово «коррупция» вообще не употребляется.
Основная задача раздела «Риски» пишут организаторы размещений и консультирующие эмитентов юристы, - чтобы предупредить возможные судебные иски со стороны акционеров к эмитенту, объясняет управляющий партнер Verna Capital Дмитрий Крюков.
Зарубежные инвесторы особо на описание рисков не ориентируются, проводя самостоятельный анализ, отмечает он. «Все инвесторы читают The Economist и The Wall Street Journal и представляют риски инвестиций в Россию», - говорит эксперт.
Источники править
Любой участник может оформить статью: добавить иллюстрации, викифицировать, заполнить шаблоны и добавить категории.
Любой редактор может снять этот шаблон после оформления и проверки.
Комментарии
Если вы хотите сообщить о проблеме в статье (например, фактическая ошибка и т. д.), пожалуйста, используйте обычную страницу обсуждения.
Комментарии на этой странице могут не соответствовать политике нейтральной точки зрения, однако, пожалуйста, придерживайтесь темы и попытайтесь избежать брани, оскорбительных или подстрекательных комментариев. Попробуйте написать такие комментарии, которые заставят задуматься, будут проницательными или спорными. Цивилизованная дискуссия и вежливый спор делают страницу комментариев дружелюбным местом. Пожалуйста, подумайте об этом.
Несколько советов по оформлению реплик:
- Новые темы начинайте, пожалуйста, снизу.
- Используйте символ звёздочки «*» в начале строки для начала новой темы. Далее пишите свой текст.
- Для ответа в начале строки укажите на одну звёздочку больше, чем в предыдущей реплике.
- Пожалуйста, подписывайте все свои сообщения, используя четыре тильды (~~~~). При предварительном просмотре и сохранении они будут автоматически заменены на ваше имя и дату.
Обращаем ваше внимание, что комментарии не предназначены для размещения ссылок на внешние ресурсы не по теме статьи, которые могут быть удалены или скрыты любым участником. Тем не менее, на странице комментариев вы можете сообщить о статьях в СМИ, которые ссылаются на эту заметку, а также о её обсуждении на сторонних ресурсах.
