Россия разместит несправедливые евробонды: они опять обойдутся дороже, чем должны
28 марта 2012 года
Россия готовится к масштабному выходу на внешний рынок, скорее всего, уже в этом месяце будет выбран весь лимит на размещение бондов, определенный в бюджете на 2012 год, - 7 млрд долларов. По данным источника «Интерфакса», размер пятилетнего и десятилетнего траншей суверенных евробондов России может составить по 2 млрд долларов каждый, 30-летнего - 3 млрд.
Минфин и организаторы размещения ориентируют рынок на доходность пятилетних суверенных бумаг России около 3,333-3,383% годовых, десятилетних - около 4,61-4,66% годовых, 30-летних - около 5,814-5,864% годовых.
Если Россия разместит бонды на 7 млрд долларов, это будет крупнейший выпуск эмитента с развивающихся рынков с декабря прошлого года, когда Industrial & Commercial Bank of China продал номинированные в иенах облигации на сумму, эквивалентную 7,8 млрд. По данным агентства Reuters, это крупнейшее размещение суверенных облигаций развивающейся страны с 2000 года.
Спрос на российские суверенные еврооблигации превысил 17 млрд долларов. Книга заявок в США и Европе закрывается во вторник, в Азии - в среду.
Суммарный внешний госдолг России составляет, по данным ЦБ, всего 33,5 млрд долларов на 1 января 2012 года или 1,5% от ВВП. Увеличение долга на 7 млрд до 40,5 млрд долларов увеличит коэффициент долг/ВВП всего на 0,5%.
Ведущий аналитик Московского фондового центра Искандер Абдуллаев обращает внимание на то, что несмотря на низкий уровень госдолга и ажиотажный спрос на бумаги, размещение суверенных облигаций опять обходится России дороже, чем должно.
«Россия размещается удачно, но недешево. Спред к казначейским облигациям США и сопоставимыми с российскими по рейтингу бумагами латиноамериканских стран - Бразилии и Мексики - составляет более 200 и 100 пунктов соответственно. С прошлого размещения (апрель 2010 года) прошло два года, а спреды так и не изменились», - утверждает эксперт.
Рынок игнорирует фундаментальную привлекательность страны, состоящую прежде всего в ее кредитоспособности, ссылаясь на «политические риски», а рейтинговые агентства пугают Россию снижением рейтинга, если страна не снизит бюджетные расходы, резюмирует он.
Источники
править
Любой участник может оформить статью: добавить иллюстрации, викифицировать, заполнить шаблоны и добавить категории.
Любой редактор может снять этот шаблон после оформления и проверки.
Комментарии
Если вы хотите сообщить о проблеме в статье (например, фактическая ошибка и т. д.), пожалуйста, используйте обычную страницу обсуждения.
Комментарии на этой странице могут не соответствовать политике нейтральной точки зрения, однако, пожалуйста, придерживайтесь темы и попытайтесь избежать брани, оскорбительных или подстрекательных комментариев. Попробуйте написать такие комментарии, которые заставят задуматься, будут проницательными или спорными. Цивилизованная дискуссия и вежливый спор делают страницу комментариев дружелюбным местом. Пожалуйста, подумайте об этом.
Несколько советов по оформлению реплик:
- Новые темы начинайте, пожалуйста, снизу.
- Используйте символ звёздочки «*» в начале строки для начала новой темы. Далее пишите свой текст.
- Для ответа в начале строки укажите на одну звёздочку больше, чем в предыдущей реплике.
- Пожалуйста, подписывайте все свои сообщения, используя четыре тильды (~~~~). При предварительном просмотре и сохранении они будут автоматически заменены на ваше имя и дату.
Обращаем ваше внимание, что комментарии не предназначены для размещения ссылок на внешние ресурсы не по теме статьи, которые могут быть удалены или скрыты любым участником. Тем не менее, на странице комментариев вы можете сообщить о статьях в СМИ, которые ссылаются на эту заметку, а также о её обсуждении на сторонних ресурсах.
