Центр Кудрина: небанковский финансовый сектор в глубокой депрессии, а финансовые рынки постепенно умирают
12 июля 2017 года
Случившаяся в 2013 году передача Банку России функций контроля за всеми финансовыми рынками не привела к улучшению ситуации в российском небанковском финансовом секторе. Об этом, как передает ТАСС, говорится в докладе Центра стратегических разработок (ЦСР), возглавляемого бывшим министром финансов Алексеем Кудриным. Документ озаглавлен «Реформа финансовых рынков и небанковского финансового сектора».
«На наш взгляд, передача функций мегарегулирования Банку России не привела к улучшению ситуации в небанковском финансовом секторе. Существует определенное противоречие между «Ключевыми принципами эффективного банковского надзора» Базельского комитета банковского надзора и «Целями и принципами регулирования рынков ценных бумаг» ИОСКО, эффективное разрешение которого является вызовом для любого национального банка, выполняющего функции мегарегулятора», - отмечается в докладе ЦСР.
Так, по мнению экспертов центра, следствием данного различия подходов к регулированию и к надзору может стать возникновение дополнительного конфликта интересов в рамках мегарегулятора, сформированного на основе национального банка.
«К сожалению, российский вариант сочетания данных стандартов регулирования нельзя признать удачным. Текущая деятельность Банка России, несмотря на наличие деклараций о защите интересов инвесторов, как представляется, отдает приоритет другой цели финансового регулирования - цели предотвращения системных кризисов», - считают аналитики.
«Эти вышеперечисленные две цели финансового регулирования опираются на различные функции финансового регулирования и надзора. Цель защиты инвесторов опирается на функцию обеспечения правил ведения бизнеса (и надлежащего обслуживания инвесторов) финансовыми посредниками. Цель предотвращения системных кризисов (наиважнейшая для банковского сектора) опирается, прежде всего, на макропруденциальную и на микропруденциальную функции», - говорится в докладе ЦСР.
При этом, как отмечено в докладе Центра Кудрина, небанковский финансовый сектор в России в настоящее время находится в состоянии глубокой депрессии, а финансовые рынки в РФ сейчас постепенно умирают. Об этом говорится в докладе Центра стратегических разработок (ЦСР) «Реформа финансовых рынков и небанковского финансового сектора».
Депрессия прежде всего касается фондового рынка как альтернативного банковскому кредитованию и централизованному финансированию механизма аккумуляции и перераспределения долгосрочных инвестиционных ресурсов, полагают аналитики центра.
«За последние 10 лет ключевое значение на бирже приобрели краткосрочные операции в области денежного и валютного рынка, доля рыночных сделок с капитальными активами становится все более незначительной. Доля денежного рынка в сделках с акциями выросла с 24% в 2005 году до 86% в 2015 году; в корпоративных облигациях рост составил соответственно с 42% до 94%, в секторе региональных облигаций - с 47% до 76%», - отмечено в докладе ЦСР.
Такую ситуацию следует охарактеризовать как постепенное умирание финансовых рынков: сокращается ликвидность рынков акций, облигаций и срочного рынка, то есть всех сегментов, по которым можно корректно оценить ликвидность. Наивысший уровень ликвидности по всем этим сегментам рынка за период 2009-2016 годов был зафиксирован в 2011 году.
С тех пор по всем рассмотренным сегментам финансового рынка наблюдалось падение показателей ликвидности.
Источники править
Любой участник может оформить статью: добавить иллюстрации, викифицировать, заполнить шаблоны и добавить категории.
Любой редактор может снять этот шаблон после оформления и проверки.
Комментарии
Если вы хотите сообщить о проблеме в статье (например, фактическая ошибка и т. д.), пожалуйста, используйте обычную страницу обсуждения.
Комментарии на этой странице могут не соответствовать политике нейтральной точки зрения, однако, пожалуйста, придерживайтесь темы и попытайтесь избежать брани, оскорбительных или подстрекательных комментариев. Попробуйте написать такие комментарии, которые заставят задуматься, будут проницательными или спорными. Цивилизованная дискуссия и вежливый спор делают страницу комментариев дружелюбным местом. Пожалуйста, подумайте об этом.
Несколько советов по оформлению реплик:
- Новые темы начинайте, пожалуйста, снизу.
- Используйте символ звёздочки «*» в начале строки для начала новой темы. Далее пишите свой текст.
- Для ответа в начале строки укажите на одну звёздочку больше, чем в предыдущей реплике.
- Пожалуйста, подписывайте все свои сообщения, используя четыре тильды (~~~~). При предварительном просмотре и сохранении они будут автоматически заменены на ваше имя и дату.
Обращаем ваше внимание, что комментарии не предназначены для размещения ссылок на внешние ресурсы не по теме статьи, которые могут быть удалены или скрыты любым участником. Тем не менее, на странице комментариев вы можете сообщить о статьях в СМИ, которые ссылаются на эту заметку, а также о её обсуждении на сторонних ресурсах.