Эксперты ВШЭ: укрепление рубля может оказаться недолгим
14 апреля 2015 года
Текущее укрепление рубля недостаточно обосновано динамикой фундаментальных факторов и потому может оказаться недолгим. Об этом, как передает ИА «Финмаркет», пишут экономисты ВШЭ в очередном бюллетене «Комментарии о государстве и бизнесе».
В первом квартале, как говорится в бюллетене, стоимость экспорта российских товаров составила 87 млрд, сократившись за год на 36 млрд (или на 30%). При этом экспорт топлива в стоимости потерял 31 млрд (или 37%) за счет почти двукратного падения нефтяных цен за этот период (рост физических объемов экспорта сырой нефти и нефтепродуктов позволил несколько сгладить негативную ценовую динамику).
Стоимость экспорта прочих товаров (за исключением топлива) в рассматриваемый период снизилась на 13% год к году, хотя на протяжении последних трех лет изменения не превышали ±6%.
Сокращение импорта не в состоянии полностью компенсировать падение экспорта. Стоимость импорта в первом квартале сократилась до 48 млрд долларов, т.е. на 26 млрд к тому же кварталу прошлого года. Снижение импорта в годовом выражении началось еще в конце 2013 года, через год - усилилось до 20% год к году, а в начале текущего года - до 36% год к году.
Этому способствовали снижение реальной зарплаты, падение рубля и удорожание импорта, а также рост стоимости кредитования. Однако наметившаяся тенденция к укреплению рубля и снижению процентных ставок могут привести к частичному восстановлению спроса на импортируемые товары.
Так как сокращение импорта в абсолютном выражении компенсировало только чуть более 70% падения экспорта, торговый баланс в первом квартале сократился до 40 млрд долларов против 51 млрд годом ранее.
Не менее важными факторами, подчеркивают специалисты ВШЭ, являются продолжающееся третий квартал подряд ухудшение возможностей для рефинансирования внешнего долга и 33 млрд долларов чистого оттока капитала частного сектора на фоне практически полного замораживания прямых иностранных инвестиций и интенсивного бегства капитала за рубеж.
При этом авторы бюллетеня отмечают, что укрепление рубля (даже временное) и особенно связанное с ним торможение роста цен - хорошая новость для групп населения, не озабоченных проблемой сохранности сбережений.
Однако на предприятия слабая предсказуемость и большие колебания рубля как в одну, так и в другую сторону оказывают скорее негативное влияние. Не говоря уже о том, что чрезмерное укрепление рубля на фоне низких цен на нефть усугубляет и без того немалые бюджетные проблемы.
Источники
править
Любой участник может оформить статью: добавить иллюстрации, викифицировать, заполнить шаблоны и добавить категории.
Любой редактор может снять этот шаблон после оформления и проверки.
Комментарии
Если вы хотите сообщить о проблеме в статье (например, фактическая ошибка и т. д.), пожалуйста, используйте обычную страницу обсуждения.
Комментарии на этой странице могут не соответствовать политике нейтральной точки зрения, однако, пожалуйста, придерживайтесь темы и попытайтесь избежать брани, оскорбительных или подстрекательных комментариев. Попробуйте написать такие комментарии, которые заставят задуматься, будут проницательными или спорными. Цивилизованная дискуссия и вежливый спор делают страницу комментариев дружелюбным местом. Пожалуйста, подумайте об этом.
Несколько советов по оформлению реплик:
- Новые темы начинайте, пожалуйста, снизу.
- Используйте символ звёздочки «*» в начале строки для начала новой темы. Далее пишите свой текст.
- Для ответа в начале строки укажите на одну звёздочку больше, чем в предыдущей реплике.
- Пожалуйста, подписывайте все свои сообщения, используя четыре тильды (~~~~). При предварительном просмотре и сохранении они будут автоматически заменены на ваше имя и дату.
Обращаем ваше внимание, что комментарии не предназначены для размещения ссылок на внешние ресурсы не по теме статьи, которые могут быть удалены или скрыты любым участником. Тем не менее, на странице комментариев вы можете сообщить о статьях в СМИ, которые ссылаются на эту заметку, а также о её обсуждении на сторонних ресурсах.
