Юдаева: инвесторы должны верить в сбалансированность бюджета
23 июня 2015 года
Для эффективного развития рынка госдолга в РФ инвесторы должны верить в то, что государственные долговые бумаги со временем не обесценятся, рынок должен понимать среднесрочные перспективы сбалансированности бюджета, иначе возникнет «пирамида ГКО». Об этом заявила первый зампред ЦБ РФ Ксения Юдаева.
«Минфин развивает рынок госдолга, в последнее время много сделал для формирования кривой доходности. Что касается бюджета, то здесь очень важно иметь понимание о его сбалансированности, а значит, и о кредитоспособности в среднесрочной перспективе», - сказала она в большом интервью газете «Ведомости» во время Петербургского экономического форума.
По словам Юдаевой, это как раз то, что стремится делать Минфин: в краткосрочном периоде в связи с изменениями внешнеэкономической ситуации в стране дефицит, и его можно финансировать частично за счет резервного фонда, частично за счет увеличения госдолга, что и происходит.
«Но для того, чтобы рынок госдолга эффективно развивался, инвесторы должны верить в то, что государственные долговые бумаги со временем не обесценятся, и поэтому должны понимать, как будет поддерживаться бюджетная стабильность и кредитоспособность государства», - отметила она.
При этом развитие нормального долгового рынка без понимания рынком среднесрочных перспектив сбалансированности бюджета невозможно. По мнению Юдаевой, это чревато возникновением «пирамиды ГКО», когда финансирование дефицита будет вестись за счет нового дефицита и сопровождаться обесцениванием гособязательств.
«Рынок будет требовать все большую процентную ставку, понимая, что риски все больше, либо же будет происходить монетизация долга, которая сразу же будет выливаться в инфляцию», - пояснила первый зампред ЦБ.
Ксения Юдаева также объяснила, зачем ЦБ решил увеличить золотовалютные резервы почти на треть, хотя неоднократно заявлял, что резервов достаточно. Дело, по ее словам, в оттоке капитала. С точки зрения обеспечения большего уровня доверия к рублю и нашей политике нужен больший объем резервов: рынок должен понимать, что Центробанк в состоянии противостоять длительным и значительным шокам.
«У нас же было 500-600 млрд долларов, сейчас около 360 млрд. Это все равно больше, чем стандартные нормативы достаточности. Но тем не менее в ЦБ есть понимание того, что комфортный уровень достаточности резервов выше и нужно по возможности пытаться его достичь, - пояснила Юдаева.
Источники
править
Любой участник может оформить статью: добавить иллюстрации, викифицировать, заполнить шаблоны и добавить категории.
Любой редактор может снять этот шаблон после оформления и проверки.
Комментарии
Если вы хотите сообщить о проблеме в статье (например, фактическая ошибка и т. д.), пожалуйста, используйте обычную страницу обсуждения.
Комментарии на этой странице могут не соответствовать политике нейтральной точки зрения, однако, пожалуйста, придерживайтесь темы и попытайтесь избежать брани, оскорбительных или подстрекательных комментариев. Попробуйте написать такие комментарии, которые заставят задуматься, будут проницательными или спорными. Цивилизованная дискуссия и вежливый спор делают страницу комментариев дружелюбным местом. Пожалуйста, подумайте об этом.
Несколько советов по оформлению реплик:
- Новые темы начинайте, пожалуйста, снизу.
- Используйте символ звёздочки «*» в начале строки для начала новой темы. Далее пишите свой текст.
- Для ответа в начале строки укажите на одну звёздочку больше, чем в предыдущей реплике.
- Пожалуйста, подписывайте все свои сообщения, используя четыре тильды (~~~~). При предварительном просмотре и сохранении они будут автоматически заменены на ваше имя и дату.
Обращаем ваше внимание, что комментарии не предназначены для размещения ссылок на внешние ресурсы не по теме статьи, которые могут быть удалены или скрыты любым участником. Тем не менее, на странице комментариев вы можете сообщить о статьях в СМИ, которые ссылаются на эту заметку, а также о её обсуждении на сторонних ресурсах.
