Credit Suisse видит потенциал роста в акциях на фоне низких процентных ставок
24 ноября 2020 года
Рынки акций становятся привлекательнее на фоне восстановления экономики. К такому выводу пришли составители прогноза Credit Suisse Investment Outlook 2021. По мнению экспертов, этому будут, в частности, способствовать нулевые или ниже процентные ставки во всех основных развитых странах.
"Акции по-прежнему предлагают привлекательные перспективы доходности, особенно по сравнению с низкодоходными облигациями. Акции развивающихся рынков наверстают упущенное и, кроме того, видим потенциал роста немецких акций. Сектор здравоохранения и рынок сырьевых товаров выглядят наиболее перспективно среди других, при этом по мере восстановления экономики появятся дополнительные возможности для вкладов в циклические акции", - сказано в документе.
В Credit Suisse добавили, что доходность по основным гособлигациям будет "скудной", а по валютным облигациям развивающихся рынков - привлекательной. Среди альтернативных инвестиций Credit Suisse выделяет недвижимость.
Аналитики также предполагают, что в ближайшие месяцы влияние пандемии COVID-19 на экономику и финансовые рынки также продолжится. Ожидается, что мировая экономика вырастет на 4,1% в 2021 году по мере восстановления спроса после рецессии 2020 года. При этом рост американской экономики будет, по оценкам Credit Suisse, сопоставим с мировым — 4,2%. А инфляция, как ожидается, вырастет до уровня, немного превышающего целевой показатель ФРС, но останется умеренной. Доллар же должен возобновить свой нисходящий тренд по причине потери преимущества по процентной ставке по сравнению с другими валютами.
Европейская экономика, согласно ожиданиям банка, вырастет сильнее — на 4,6%, так как ЕС будут адаптироваться к жизни с вирусом. Однако глубокая рецессия 2020 года отложит полное восстановление ВВП до уровня, предшествующего пандемии, до 2022 года.
В прогнозе банка особенно выделяется Россия, так как эксперты сочли предпринятые ею меры борьбы с пандемией более эффективными, чем во многих других странах региона. "Мы ожидаем, что в 2020 году реальный ВВП упадет примерно на 4%, а в 2021 году вырастет на 2,7%. Восстановлению общего спроса будет способствовать сохранение адаптивной фискальной политики и более благоприятная денежно-кредитная политика. Мы ожидаем, что структурный первичный дефицит федерального бюджета уменьшится с 4,2% ВВП в 2020 году до 1,5% ВВП в 2021 году, что ниже 0,5% ВВП, предусмотренного бюджетным правилом. Основным источником финансирования дефицита станут заимствования на местном рынке (2% ВВП в 2021 году по сравнению с 4% в 2020 году)", - сказано в документе.
При этом отмечается, что ЦБ РФ так и сможет достигнуть целевого показателя инфляции в следующем году. Согласно ожиданиям Credit Suisse, Банк России снизит ключевую ставку на 25 б. п. до 4% в I квартале 2021 года.
Что касается рубля, то Credit Suisse считает его недооцененным на данный момент по фундаментальным показателям, таким как экономический рост, размер счета текущих операций и реальные процентные ставки. "У рубля есть потенциал для укрепления к концу года с вероятным сохранением положительной динамики курса в дальнейшем до уровня 70–72 рубля к доллару, исходя из фундаментальных показателей, если не будет сюрпризов на геополитическом фронте. На наш взгляд, большинство факторов, лежащих в основе ослабления рубля в этом году, носят временный характер", - дополнили эксперты.
Источники править
Любой участник может оформить статью: добавить иллюстрации, викифицировать, заполнить шаблоны и добавить категории.
Любой редактор может снять этот шаблон после оформления и проверки.
Комментарии
Если вы хотите сообщить о проблеме в статье (например, фактическая ошибка и т. д.), пожалуйста, используйте обычную страницу обсуждения.
Комментарии на этой странице могут не соответствовать политике нейтральной точки зрения, однако, пожалуйста, придерживайтесь темы и попытайтесь избежать брани, оскорбительных или подстрекательных комментариев. Попробуйте написать такие комментарии, которые заставят задуматься, будут проницательными или спорными. Цивилизованная дискуссия и вежливый спор делают страницу комментариев дружелюбным местом. Пожалуйста, подумайте об этом.
Несколько советов по оформлению реплик:
- Новые темы начинайте, пожалуйста, снизу.
- Используйте символ звёздочки «*» в начале строки для начала новой темы. Далее пишите свой текст.
- Для ответа в начале строки укажите на одну звёздочку больше, чем в предыдущей реплике.
- Пожалуйста, подписывайте все свои сообщения, используя четыре тильды (~~~~). При предварительном просмотре и сохранении они будут автоматически заменены на ваше имя и дату.
Обращаем ваше внимание, что комментарии не предназначены для размещения ссылок на внешние ресурсы не по теме статьи, которые могут быть удалены или скрыты любым участником. Тем не менее, на странице комментариев вы можете сообщить о статьях в СМИ, которые ссылаются на эту заметку, а также о её обсуждении на сторонних ресурсах.
