Вплоть до учреждения [[Орден Ленина|ордена Ленина]] в 1930 году орден Красного Знамени оставался высшим орденом Советского Союза.
За основу ордена был принят знак '''ордена «Красное Знамя» РСФСР''', учреждённый [[16 сентября]][[1918 годгода]]а во время [[Гражданская война в России|гражданской войны]] декретом [[Всероссийский Центральный Исполнительный Комитет|ВЦИК]]. Первоначальное название — орден «Красное Знамя». Во время гражданской войны аналогичные ордена были также учреждены в других советских республиках. [[1 августа]] [[1924 год]] был учреждён общесоюзный орден «Красное Знамя», внешнее отличие которого заключалось в надписи «СССР» вместо «РСФСР» на ленте на нижней части лаврового венка. Все ордена советских республик, которыми производились награждения в 1918—1924 годах были приравнены к общесоюзному ордену. Статут ордена был утверждён Постановлением Президиума ЦИК СССР от 11 января 1932 года (19 июня 1943 года и 16 декабря 1947 года в это Постановления были внесены изменения и дополнения Указами Президиума Верховного Совета СССР). Последняя редакция статута ордена была утверждена Указом Президиума Верховного Совета СССР от 28 марта 1980 года.
Воинские части, награждённые орденом Красного Знамени, именовались Краснознамёнными. Гражданские учреждения и организации носили в названии слова «ордена Красного Знамени».
